Poland’s transition from a fixed to a floating exchange rate regime – a legal and economic perspective

Przemysław Siwior

Uniwersytet Jagielloński
https://orcid.org/0000-0002-1929-5094

Aneta Dobrzycka

Szkoła Główna Mikołaja Kopernika
https://orcid.org/0009-0002-8762-3376


Abstract

This article aims to examine the implications of transitioning the Polish zloty to a floating exchange rate, exploring both the economic benefits and the necessary legal adjustments. It seeks to deliver a comprehensive analysis of the potential impacts on monetary policy, market stability, and international competitiveness, along with recommendations for policymakers. In particular, the article focuses on the role of legal institutions in shaping and regulating exchange rate policy and the significance of stable legal frameworks for maintaining confidence in the złoty within a floating exchange rate system. The authors of the article conclude that a floating exchange rate system appears to provide greater flexibility in monetary policy, enabling a faster response to external shocks. They argue, however, that the success of this system depends on the existence of strong and stable legal frameworks that build confidence in the złoty and minimise the risk of destabilisation. They also infer that the integration of economic policy with appropriate legal regulations has been crucial for the long term. De lege ferenda, the authors of the article postulate the establishment of a multifaceted legal framework aimed at guaranteeing the predictability of monetary policy and maintaining fiscal discipline as key to the strength and credibility of the Polish złoty.

 


Keywords:

financial law, Polish zloty, exchange rate reform, currency transition, legal and economic transition, inflation management


Ancyparowicz G., Wybrane aspekty strategii celu inflacyjnego w teorii i praktyce banków centralnych, „Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska – Sectio H (Oeconomia)” 2017, vol. 51(6).   Google Scholar

Ancyparowicz G., Zarządzanie sytuacją kryzysową: polityka pieniężna Narodowego Banku Polskiego podczas pandemii wywołanej wirusem SARS-COV-2, „Zeszyty Naukowe Wydziału Zarządzania GWSH” 2020, nr 13.   Google Scholar

Bénassy-Quéré A., Coeuré B., Währungsregime und Kapitalströme: Eine vergleichende Analyse, „Zeitschrift für Wirtschaftspolitik” 2004, vol. 53(2).   Google Scholar

Bereś H., Bereś K., Zięba J., Kurs złotego w świetle analizy falkowej, „Gospodarka Narodowa” 2009, nr 3.   Google Scholar

Buczek A., Polskie prawo dewizowe na tle zmian europejskiej rzeczywistości, „Studia Prawnicze. Rozprawy i Materiały” 2008, nr 6.   Google Scholar

Domagalski W., Działalność Komisji Specjalnej do Walki z Nadużyciami i Szkodnictwem Gospodarczym (w świetle materiałów Komisji i jej Delegatury warszawskiej), „Archiwum Kryminologii” 1996, t. XXII.   Google Scholar

Dynus M., Kurs walutowy jako jedna z najważniejszych kategorii ekonomicznych – analiza systemu kursowego w Polsce po roku 1990, „Zeszyty Naukowe Wydziału Zamiejscowego w Chorzowie Wyższej Szkoły Bankowej w Poznaniu” 2007, nr 8.   Google Scholar

Feldstein M., The role of currency convertibility in the modern world, „Journal of International Economics” 2000, vol. 51(1).   Google Scholar

Fiedorczyk P., Komisja Specjalna do Walki z Nadużyciami i Szkodnictwem Gospodarczym 1945–1954 – studium historycznoprawne, Temida 2, Białystok 2002.   Google Scholar

Gadomski W., Podwójne życie dolarów, https://wyborcza.pl/alehistoria/7,121681,14057165,podwojne-zycie-dolarow.html   Google Scholar

Gadomski W., Złoty pływa 19 lat, https://www.obserwatorfinansowy.pl/bez-kategorii/rotator/zloty-plywa-19-lat/   Google Scholar

Hagemann H., Geldpolitik und Wechselkursregime in Osteuropa: Ein Vergleich, „Journal für Entwicklungspolitik” 2005, vol. 21(1).   Google Scholar

Hüther H., Polnische Wirtschaftspolitik in der Transformationsphase: Eine Analyse der Wechselkursentwicklung, „Wirtschaft und Gesellschaft” 2008, vol. 34(2).   Google Scholar

Kozłowski L., Polish economic policy in the transition period, „Central Europe Review” 2004, vol. 6(5).   Google Scholar

McKinnon R.I., The rules of the game: international money and exchange rates, Cambridge University Press, Cambridge 1996.   Google Scholar

Meredyk M., Wnorowski M., Stopa procentowa i kurs walutowy a przedsiębiorstwo, [w:] H. Wnorowski (red.), Rynek i jego mechanizm, Wyd. UwB, Białystok 2007.   Google Scholar

Narodowy Bank Polski – Rada Polityki Pieniężnej, Sprawozdanie z wykonania założeń polityki pieniężnej w 2000 roku, NBP, Warszawa 2001.   Google Scholar

Pietrzak B., Polański Z., Woźniak B., System finansowy w Polsce, Wyd. Naukowe PWN, Warszawa 2008.   Google Scholar

Radziszewski E., Blog nadzorczy UKNF – Wyliczanie i ogłaszanie kursów walut – jak i gdzie, https://www.knf.gov.pl/?articleId=87493&p_id=18   Google Scholar

Rydz-Sybilak K., Instytucja odpowiedzialności posiłkowej w polskim prawie karnym skarbowym, Wyd. UŁ, Łódź 2014.   Google Scholar

Sachs J.D., Financial crises and economic reform in emerging markets: a new perspective, „Brookings Papers on Economic Activity” 1999, nr 1.   Google Scholar

Soros G., Underwriting democracy: encouraging free enterprise and democratic reform among the Soviets and in Eastern Europe, PublicAffairs, New York 1991.   Google Scholar

Stolz M., Währungsreformen und ihre wirtschaftlichen Folgen: Das Beispiel Polen, „Jahrbuch für Wirtschaftswissenschaften” 2009, vol. 17(2).   Google Scholar

Szyszko L., Propedeutyka finansów, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa 2004.   Google Scholar

Töpfer C., Die Evolution der Wechselkursregime in Osteuropa, „Osteuropäische Wirtschaftsstudien” 2010, vol. 29(1).   Google Scholar

Tymoczko I.D., Analiza porównawcza systemów kursu walutowego, „Materiały i Studia NBP” 2013.   Google Scholar

Wnorowski H., Standardy wymienialności polskiej waluty i ich wpływ na otwieranie gospodarki, [w:] A.F. Bocian (red.), Rozwój regionalny. Problemy i wyzwania, Wyd. UwB, Białystok 2000.   Google Scholar


Published
2025-12-12

Cited by

Siwior, P., & Dobrzycka, A. . (2025). Poland’s transition from a fixed to a floating exchange rate regime – a legal and economic perspective. Studia Prawnoustrojowe, (70). https://doi.org/10.31648/sp.11035

Przemysław Siwior 
Uniwersytet Jagielloński
https://orcid.org/0000-0002-1929-5094
Aneta Dobrzycka 
Szkoła Główna Mikołaja Kopernika
https://orcid.org/0009-0002-8762-3376