The phenomenon of indirect regulation as one of the key elements influencing the shaping of the specificity of the modern financial market
Abstract
This publication is a fragment of research on the contemporary cross-border financial market. The purpose of this publication is to show that the specificity of the financial market law manifests itself not only in the fact that it
is a place where the norms of private law and public law coexist, where legal norms and laws of economics interpenetrate, but above all in the fact that the cross-border nature of many transactions on the market is an impulse for the
emergence of the so-called indirect regulation related to the competition of legal systems. The competition of legal systems, resulting from the possibility for the parties to choose the law applicable to their contractual obligation related to more than one country, which often occurs on the financial market, may result in a number of consequences indicated in this work. The nature and specificity of the financial market law mean that conflict-of-law aspects
cannot be omitted in the regulations relating to it, because in the absence of detailed regulations, the parties of a given transaction that has the form of a contractual obligation may be able to choose the applicable law each time, which in turn may affect negatively the legal security and the effectiveness
of supervision over the cross-border financial market. Therefore, this publication in which the author uses the functional approach of the comparative legal method, the historical-descriptive and the dogmatic method, is an in-
centive to reflect on the state of conflict of law regulations in the field of financial markets and the effects caused by indirect regulation and competition of legal systems resulting from the application of the rules of private in-
ternational law.
Keywords:
French law, financial market, indirect regulation, international private lawReferences
Bergé J.S., L'enchevêtrement des normes internationales et européennes dans l'ordre juridique communautaire : contribution à l'étude du phénomène de régionalisation du droit, Les Petites Affiches, nr 117/2003. Google Scholar
Causse H., Droit bancaire et financier, Paryż 2015. Google Scholar
Fojcik-Mastalska E., Prawo rynku finansowego w systemie prawa, [w:]. Prawo rynku finansowego. Doktryna, instytucje, praktyka, (red.) A. Jurkowska-Zeidler, M. Olszak, Warszawa 2016. Google Scholar
Frison-Roche M.-A., Définition du droit de la régulation économique,Recueil Dalloz nr 2/2004. Google Scholar
Frison-Roche M.-A., Protection nationale de l’épargne et concurrence entre places financières, Banque et Droit, nr 41/1995. Google Scholar
Jurkowska-Zeidler A., Nowa globalna architektura finansowa, Gdańskie Studia Prawnicze, nr 25/ 2011. Google Scholar
Kahn Ph., Loquin E., La mondialisation du droit, Paryż 2000. Google Scholar
Kobielski P., Podstawy prawne bezpieczeństwa finansów publicznych w Polsce i Unii Europejskiej ze szczególnym uwzględnieniem przepisów dotyczących nowych technologii cyfrowych, PPP nr 10/2022. Google Scholar
Konopczak M., Sieradzki R., Wiernicki M., Kryzys na światowych rynkach finansowych – wpływ na rynek finansowy w Polsce oraz implikacje dla sektora realnego, Bank i Kredyt, nr 6/ 2010. Google Scholar
Krzykowski M., Mariański M., Failure to ensure legal certainty as a basis for damage claims. A legal and comparative analysis. Studia Prawno-Ekonomiczne – t. 109/2018. Google Scholar
Lemonnier M., Prawo publiczne a prawo prywatne. Uwagi prawnoporównawcze na podstawie prawa francuskiego, Studia Prawno-Ekonomiczne, nr 100/2016. Google Scholar
Mackaay E., Est-il possible d’évaluer l’efficience d’un système juridique, [w:] Convergence, concurrence et harmonisation des systèmes juridiques, (red.) J-F. Gaudreault-Desbiens, E. Mackaay, B. Moore, S. Rousseau, Montreal 2009. Google Scholar
Mariański M., Problematyka kwalifikacji prawnej wirtualnej waluty we Francji, Państwo i Prawo, Nr 10/2015. Google Scholar
Mariański M., Pozycja emitenta na rynku finansowym-ewolucja oraz kierunki przemian, PPH nr 8/2017. Google Scholar
Mariański M., Problematyka regulacji rynku finansowego w ujęciu transgranicznym. Analiza na przykładzie prawa polskiego i prawa francuskiego, Olsztyn 2020. Google Scholar
Pfersmann O., Existe-t-il véritablementune concurrence des systèmes juridiques ? [w:] La concurrence des systèmes juridiques, (red.) J. Du Bois de Gaudusson, F. Ferrand, Marsylia 2008. Google Scholar
Przyłuska- Schmitt J., Bitcoin intrygująca innowacja, Bank i Kredyt 47(2)/2016. Google Scholar
Salah M., La mise en concurrence des systèmes juridiques nationaux, Revue internationale de droit économique, nr 3/2001. Google Scholar
Staszczyk P., Akty soft law jako reakcja instytucji unijnych na skutki pandemii COVID-19, EPS nr 7/2020. Google Scholar
Szpringer W., Fintech - konkurencja a regulacja na rynku usług finansowych [w:] Regulacje finansowe. Fin Tech-nowe instrumenty finansowe - resolution, (red.) W. Rogowski, Warszawa 2017. Google Scholar
Tokarczyk R., Harmonizacja polskiej kultury prawnej z kulturą prawną UE, Studia Europejskie, nr 3/2004. Google Scholar
Wojewoda M., Zakres prawa właściwego dla zobowiązań umownych, Warszawa 2007. Google Scholar
Zacharzewski K., Bitcoin jako przedmiot stosunków prawa prywatnego, Monitor Prawniczy nr 21/2014. Google Scholar
Zielonka P., Tyszka T., Nowoczesne finanse: efektywność rynku czy finanse behawioralne?, Bank i Kredyt, nr 11/1999. Google Scholar
Uniwersytet Warmińsko-Mazurski w Olsztynie
<p> </p> <p> </p> Poland
https://orcid.org/0000-0001-6212-914X
